El proyecto de Dos Bocas generará más costos que beneficios para Petróleos Mexicanos (Pemex), por lo que convendría cancelar el proyecto y reasignar esos recursos a las áreas de exploración, producción, logística y almacenamiento, de acuerdo con un estudio del Instituto Mexicano para la Competitividad (IMCO).
Tras el anuncio de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) de menores ingresos presupuestarios y recortes al gasto para este año, el IMCO se propuso realizar un análisis de la inversión de 160 mil millones de pesos que se tiene contemplada para Dos Bocas, con el objetivo de decidir su viabilidad financiera.
El estudio consta de “un modelo financiero de la refinería, el cual sometió a una simulación Montecarlo para estudiar 30 mil escenarios. Este análisis modifica los supuestos que determinan los flujos financieros en cada escenario, de acuerdo a los lineamientos establecidos por la SHCP, para evaluar la viabilidad financiera de los proyectos de inversión. Los supuestos que cada escenario modifica son márgenes de refinación, inversión total, tiempo de construcción y gastos operativos. Los resultados de este ejercicio consideran de forma robusta las contingencias de un proyecto de esta naturaleza”.
Es importante subrayar que este ejercicio no considera los costos de construcción de infraestructura adicional, como ductos e instalaciones de almacenamiento, o la remodelación del puerto de Dos Bocas para recibir buques de hondo calado.
El análisis concluye que en 98% de los escenarios, el proyecto de inversión en la refinería Dos Bocas genera más costos que beneficios. Es decir, destruye valor para Pemex.
“Una decisión como esta puede generar una grave crisis de las finanzas públicas para todo el país. Como lo afirmó la SHCP, Pemex necesita tener un plan de negocios creíble y razonable. Para lograrlo, es necesario que la principal empresa de México se enfoque en inversiones que generen valor y no que lo destruyan. De acuerdo a la información disponible, que fue incorporada en este ejercicio, la construcción de una refinería en Dos Bocas tiene una alta probabilidad de ser un obstáculo para alcanzar ese objetivo” expuso el instituto.
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